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河北永清环保土壤修复垃圾焚烧与并购引领集

发布时间:2018-11-07 16:21:02  来源:互联网   阅读:0

河北永清环保:土壤修复、垃圾焚烧与并购引领集团3年百亿产值跨越

3年百亿产值跨越需要资本市场助力,关注并购

2014年5月,董事长刘正军提出力争到2017年实现年产值百亿元的目标。我们认为依靠公司内生的发展难以在短期内达到百亿产值,2013年股份公司收入仅6.39亿,要达到目标必须依靠并购等外延式发展途径。目前上市公司永清环保没有长短期负债,近期又准备融资16.55亿,充沛的现金和提升财务杠杆潜力为公司并购提供了坚实的财务基础。

脱硫脱硝EPC业务订单爆发

上半年公司先后承接了元宝山、沧州华润热电等项目,我们统计截至8月底,今年累计新签项目总金额接近6亿,较去年同期增长超过1倍,判断全年有望新签订单10亿左右。

进军垃圾焚烧较慢的中部地区,百亿产值规划重要突破口

2013年4月公司拿到了新余市600吨/日生活垃圾焚烧发电BOT项目,10月份公司又中标衡阳市1000吨/日的垃圾焚烧发电BOT项目,未来三年垃圾焚烧发电将是公司实现百亿产值战略的重要突破口,力争新增项目规模10000吨/日以上,加上已有的新余、衡阳项目,达到总规模接近13000吨/日。

全力转型土壤修复,极大受益于湖南土壤治理市场爆发

永清目前集中80%的人、财、物力在土壤修复业务上,将其打造为第一板块和最重要的利润增长点。目前在手订单主要有:发米江两江口项目4655万元,临武县财神庙区域工程4172万元;塘官铺矿区项目二期4187万元。此外,公司正积极介入湘江流域其他地区重金属污染治理业务,已在湖南各个治理区进行布局,极大受益于湖南土壤治理市场爆发。

集团开创土壤修复+流转的“岳塘模式”,公司可能受益

湘潭市岳塘区的竹埠港老工业区土壤修复及流转的商业模式已被列入省政府“一号工程中的一号”。2014年1月岳塘区政府与永清集团合资成立湘潭竹埠港生态治理投资有限公司,作为投资和实施平台,政府并不支付治理污染费用,但永清集团可以从治理效果收益中获取回报。强烈建议关注“岳塘模式”,如果该模式获得成功,湖南省有可能将这一模式复制到整个湘江流域的重金属治理中去,永清环保也有望受益。

业绩极具弹性,大股东参与增发锁定安全边际,上调评级至买入

我们强烈看好公司在土壤修复领域的拓展,随着湖南市场启动,公司业绩将具备极大的弹性。大股东及公司高管积极参与增发为公司股价提供安全边际,上调公司评级由增持至买入,预计年EPS为0.33、0.58、0.91元

河北永清环保土壤修复垃圾焚烧与并购引领集

,目标价45元。

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